“中小企业之家”分享荟——深市2019年市值前一百位上市公司概况分析（2020年Q1）

　　摘要：头部市值上市公司是上市公司成长发展的典型代表，也是相关行业头部企业的聚集区域，其成长特征是上市公司高质量发展的重要体现。文章对深市市值前一百位上市公司相关概况进行了分析，认为近年来深圳市场头部市值市值上市公司规模正在进一步扩大，高于相关指数同期涨幅，同时前一百位的公司近年来发生着较大更替，大量公司逐步成长而进入前一百位，凸显了深圳市场的生机活力，并在支持创新创业、服务实体经济方面发挥着重要作用。

　　一、总体情况

　　2019年，资本市场发展稳步向前，深圳市场头部市值上市公司的规模进一步扩大。根据东方财富Choice数据显示，以2019年12月31日为时点，深市市值前一百位上市公司合计市值96,131.76亿元，占深市总市值的40.09%，较2018年底前一百位上市公司合计市值增长36,567.80亿元，增长幅达61%，高于深证成指同期44%的年度涨幅，显示头部市值上市公司增长效应明显。对比2018年底，市值排位前七位的公司未发生改变，但其中有六家的名次都发生了变化，五粮液市值排位由第五升至第一，规模达5162亿；市值排名第一百位的规模达392亿，门槛较2018年底增加近150亿；市值达1000亿以上的共计30家，较2018年底增加17家。市值前一百位公司具体统计表详见附件一。

      数据显示，近年来市值排在前一百位的公司发生着较大更替。对比2018年底，有23家为新进公司，其中7家为2019年的新上市公司，4家为IPO，中小板、创业板各2家；2家为重组上市，主板、中小板各1家；1家主板公司为整体上市；对比2014年底，有32家连续6年均保持在前一百位，但大部分公司市值排位仍在发生着较大幅度的更替，超过三分之二的公司已不在前一百位之列。

　　公司的市值排位有着较为明显的长期成长特征，2014年以来，除了32家连续保持前一百位，有10家通过整体上市或者重组上市，以及14家通过IPO的公司，是在当年实现市值进入前100位以外，剩余44家公司的市值排位均是从一千位以内逐步提升至一百位以内。

　   从市值增长前二十位公司情况看（剔除本年通过IPO、重组上市以及整体上市公司），科技、消费行业表现突出，电子行业所占比重最大，共计8家；农林牧渔、生物医药、食品饮料各有3家，计算机行业2家，传媒行业1家。市值增长前二十位公司统计表详见附件二。

　　二、板块及行业情况

　　从板块情况看，中小板为市值前一百位公司中数量最多的板块，但数量较2018年下降3家，主板同样下降3家，创业板则由2018年的16家增长6家至22家，但总体数量、市值总量与主板、中小板还存在一定差距。主板公司虽然家数下降3家，但是合计市值增长较快。

　   从行业情况看，前一百位上市公司分布于23个行业中，电子信息、医药生物相关上市公司数量排名均排在第一位、第二位，分别有17家、14家。对比深市各行业上市公司家数情况看，上市家数居前的机械设备、化工、计算机、电气设备等行业并未相应出现较多的市值前一百公司，银行、非银金融、食品饮料、房地产、家用电器、农林牧渔则呈现相反特征。与2018年底市值前一百的数据对比看，行业结构特征总体稳定，电子信息行业较2018年增长5家，为所有行业中增幅最大的。前一百位上市公司行业分布统计表详见附件三。

　　从行业的市值情况看，除了钢铁行业为中信特钢整体上市导致市值的大幅增长外，电子、农林牧渔、银行、传媒、食品饮料相关公司市值增长幅度居前列，交通运输、汽车、房地产增长幅度最小。与行业指数年内涨跌幅对比，有21个行业相关公司市值增幅优于行业指数，显示行业头部市值公司规模在进一步集中，非银金融相关公司市值增幅则是唯一劣于本行业指数的行业。前一百位上市公司行业增长幅度统计表详见附件四。

　　三、相关资本运作情况

　　资本运作是上市公司利用资本市场工具、推动公司高质量发展的重要手段。本报告对2019年前一百家上市公司涉及的第一大股东及实际控制人变更、资产重组、换股吸收合并、定向增发以及股份回购等情况进行了梳理。第一大股东及实际控制人变更方面，有8家公司第一大股东发生变更，其中2家实际控制人发生变更，4家实际控制人未发生变更，2家则为无实际控制人；资产重组方面，3家通过发行股份购买资产，要约收购、资产置换、挂牌转让各1家；换股吸收合并1家；定向增发17家，其中涉及资产重组、换股吸并而进行配套融资的7家；发生股份回购的有43家、170次，其中股权激励回购42次、普通回购次数128次。总体分析看，对于大市值公司而言，资本运作设计的复杂程度更高，部分交易由于其规模、创新性等也容易引起市场的关注，是上市公司资本运作能力的重要体现。前一百位上市公司相关资本运作统计表详见附件五。

执笔人：公司发展研究小组 刘晓章

2020年3月31日

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