“中小企业之家”分享荟——深市上市公司2019年度再融资情况报告

　　摘要：上市公司再融资是资本市场的重要功能。再融资市场的活跃，有力支持了创业创新和产业转型升级，增强了市场活力和韧性，是推动提升上市公司质量的重要手段。本文对深市上市公司2019年度再融资情况进行了统计，着重分析了所属板块、公司属性以及行业分布的情况。

　　一、2019年度再融资政策变动情况

　　2019年11月8日，证监会就修改《上市公司证券发行管理办法》、《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》等再融资规则公开征求意见，主要修订内容如下：

　　一是修改《创业板再融资办法》第9条第1项的规定，取消创业板上市公司非公开发行股票连续2年盈利的条件。

　　二是修改《创业板再融资办法》第9条第5项的规定，取消创业板上市公司公开发行证券最近一期末资产负债率高于45%的条件。

　　三是修改《创业板再融资办法》第11条第1项的规定，取消创业板上市公司前次募集资金基本使用完毕的条件，将其调整为信息披露要求。

　　四是修改《主板再融资办法》第37条、《创业板再融资办法》第15条的规定，将目前主板（中小板）上市公司、创业板上市公司非公开发行股票发行对象数量分别不超过10名和5名，统一调整为不超过35名。

　　五是修改《主板再融资办法》第38条、《创业板再融资办法》第16条的规定，调整非公开发行股票定价和锁定机制，将发行价格不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的9折改为8折；将锁定期由现在的36个月和12个月分别缩短至18个月和6个月，且不适用减持规则的限制。创业板上市公司非公开发行股票的定价和锁定机制与主板（中小板）上市公司保持一致。

　　六是修改《主板再融资办法》第47条、《创业板再融资办法》第38条的规定，将再融资批文有效期从6个月延长至12个月。

　　七是修改《实施细则》第7条的规定，调整非公开发行股票定价基准日的规定，即定价基准日为本次非公开发行股票的发行期首日，但上市公司董事会决议提前确定全部发行对象且为战略投资者等的，定价基准日可以为关于本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日或者发行期首日。

　　二、深市上市公司近三年度再融资情况

　　根据东方财富Choice数据，深市上市公司2017年、2018年和2019年再融资总额分别为7,094.10亿元、3,729.75亿元和5,217.92亿元。2017年，再融资家数和融资总额均为近三年峰值，2018年明显走低，2019年度再融资市场渐趋回暖。从总体情况看，再融资总体结构仍然相对单一，以非公开发行为主，从融资家数、融资规模看均超过再融资市场的九成。

　　政策层面，2018年11月，证监会发行部发布了“发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求（修订版）”，对符合条件的上市公司再融资间隔由18个月缩短至6个月，并明确了使用募集资金补充流动资金和偿还债务的监管要求。随着监管要求的调整，深市上市公司2019年再融资总额增长明显，同时再融资方式进一步多元化，可转债快速发展，拓斯达完成创业板首单公开增发。深市上市公司2017-2019年度再融资情况详见附表。

　　三、深市上市公司2019年度再融资市场细分数据情况

　　1.从板块分布来看，深市主板上市公司占比最高，达49.41%；中小板次之，占比35.68%；创业板占比为14.91%。

　　2.从企业属性分布来看，民营企业占比最高，共75家次，融资规模达51.67%；国有企业次之，融资规模达39%，但平均规模高于民营企业。

　　3.从融资品种看，医药生物、传媒、食品饮料为非公开发行融资额占比前三的行业，有12个行业融资额超过100亿元，化工、机械设备、计算机居融资家数前三位，有5个行业融资家数超过10家；6家公司通过配股进行融资，单家公司平均融资金额为16亿元，较2018年增长一倍；可转债方面，除平安银行发行规模达260亿外，其余规模基本上低于20亿，电子、机械设备、化工为前三位行业。

　　执笔人：公司发展研究小组 熊英

　　2020年3月31日

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